記者從中國指數(shù)研究院發(fā)布的7月中國房地產(chǎn)政策跟蹤報告中亦看到，7月各線代表城市成交量與去年同期相比普遍回落。具體來看，7月一線城市北京下降繼續(xù)最明顯；二三線代表城市月度周均成交量環(huán)比轉(zhuǎn)降為增，同比降幅收窄，降幅超過15%，其中濟南、東莞、福州等在調(diào)控政策影響下，同比降幅較為明顯。隨著調(diào)控政策持續(xù)從嚴，未來熱點城市樓市購房杠桿持續(xù)受到抑制，市場成交量上行動力減少。

對此，中國指數(shù)研究院分析認為，未來政策收緊的大趨勢不會改變，調(diào)控監(jiān)管仍然從嚴。金融監(jiān)管方面，7月，繼一線城市房貸利率大幅上漲后，二線城市房貸利率也迎來全面收緊，銀行房貸優(yōu)惠持續(xù)降低、利率逐漸收緊。而行將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策、防范金融風險，未來房地產(chǎn)貸款將繼續(xù)從緊，金融管控加強，房企融資渠道持續(xù)收緊。地方調(diào)控方面，各地調(diào)控政策仍將持續(xù)，同時市場的監(jiān)管力度將持續(xù)加大，房地產(chǎn)市場秩序?qū)⒌玫竭M一步整頓，房地產(chǎn)市場導向更規(guī)范化。

延伸

住房租賃市場將加速崛起

此前，世聯(lián)行分析認為，今年下半年房價繼續(xù)大規(guī)模上漲的可能性不大，調(diào)控放開概率小，深化、細化調(diào)控和落地執(zhí)行仍然會是都市圈接下來的主要方向；惠及中西部二線及非都市圈三線城市的去庫存工作將不遺余力地貫徹到底。調(diào)控、房價、利率三重作用下，大量新流入人口被擋在購房門檻之外，一二線城市或許面臨局部短期回調(diào)；但中長期來看一二線城市仍然是頗具價值的高地，新流入人口解決居住需求的主要方式也迅速從購轉(zhuǎn)向租，租賃市場將在一二線城市加速崛起。

針對1-7月份房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售數(shù)據(jù)，8月A股地產(chǎn)板塊投資策略應該如何轉(zhuǎn)變？中金公司分析師張宇認為，7月地產(chǎn)板塊基本面偏弱，板塊整體走平。其跟蹤的60城市7月份新房銷售面積環(huán)比下滑10%，同比下滑20%，跌幅較6月份的負19%基本持平，故預計全國7月新房銷售面積同比上漲10%，較6月增速（18%）有所回落。在此背景下，A股地產(chǎn)板塊7月整體走平，龍頭房企估值略有回調(diào)，回調(diào)幅度在7%—10%區(qū)間。

不過，張宇分析稱，8月中報季臨近，A股地產(chǎn)板塊中報業(yè)績整體趨勢向上，有望對沖基本面偏弱對板塊估值的不利影響，且龍頭房企估值目前已回調(diào)到較低水平。因此，對8月板塊表現(xiàn)不必悲觀，建議繼續(xù)擁抱龍頭，并把握中報業(yè)績期間的個股機會。

中金公司監(jiān)測顯示，地產(chǎn)板塊基金持倉比例仍處于低位。二季度末地產(chǎn)板塊按市值計算的持倉比例為2.79%，較一季度末小幅提升0.04%，但持倉比例仍處于歷史低位（歷史均值5.5%），行業(yè)整體面臨的拋壓較低。當前A股地產(chǎn)板塊交易于10倍2017年市盈率，估值已回落至歷史估值中樞，NAV平均折讓30%，處于歷史估值底部。