華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)分析稱，至少還有1萬億元以上的專項(xiàng)債未發(fā)行。未來專項(xiàng)債的加快發(fā)行會(huì)為地方基建籌集資金。目前專項(xiàng)債主要分為土儲(chǔ)債、公路債和棚改債，這三個(gè)領(lǐng)域?qū)⑹腔�建發(fā)力的重要方向。

引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將降準(zhǔn)資金用于支持小微企業(yè)

在貨幣政策方面，會(huì)議要求，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。保持適度的社會(huì)融資規(guī)模和流動(dòng)性合理充裕，疏通貨幣信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制，落實(shí)好已出臺(tái)的各項(xiàng)措施。通過實(shí)施臺(tái)賬管理等，建立責(zé)任制，把支小再貸款、小微企業(yè)和個(gè)體工商戶貸款利息免征增值稅等政策抓緊落實(shí)到位。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將降準(zhǔn)資金用于支持小微企業(yè)、市場化債轉(zhuǎn)股等。鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)行小微企業(yè)金融債券，豁免發(fā)行人連續(xù)盈利要求。

小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中起著非常重要的作用。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，我國改革開放以來，中小企業(yè)、小微企業(yè)的發(fā)展非常迅速，當(dāng)前有小微企業(yè)法人2000多萬名以及個(gè)體工商戶6000多萬名。其中小微企業(yè)占市場主體總數(shù)的90%以上，貢獻(xiàn)全國80%的就業(yè)，約70%的專利發(fā)明權(quán)，60%以上的GDP和50%以上的稅收。

不過，中小企業(yè)融資難等問題仍突出。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富在以“新供給、新金融：助推高質(zhì)量發(fā)展”為主題的“2018年第二季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)”上向記者表示，目前社會(huì)融資本身也出現(xiàn)了較大幅度的下滑，市場上出現(xiàn)了一些信用債、股票質(zhì)押等問題，整個(gè)金融的緊縮跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緊縮出現(xiàn)了一定程度的相互交織，不僅是金融領(lǐng)域的信用緊縮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身的商業(yè)信用，從去年底開始到今年也出現(xiàn)了一定程度的緊縮�，F(xiàn)在有些企業(yè)現(xiàn)金流很好，它的融資渠道也很順暢，有些企業(yè)由于各種原因信用受到擠壓，融資難、融資貴的現(xiàn)象都凸顯出來。

值得關(guān)注的是，7月5日起，中國人民銀行下調(diào)了國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

定向降準(zhǔn)有兩方面內(nèi)容：下調(diào)工行、農(nóng)行、中行、建行和交行五家國有大型商業(yè)銀行和中信銀行、光大銀行等十二家股份制商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，可釋放資金約5000億元，用于支持市場化、法治化“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目，同時(shí)撬動(dòng)相同規(guī)模的社會(huì)資金參與。

此外，同時(shí)下調(diào)郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，可釋放資金約2000億元，主要用于支持相關(guān)銀行開拓小微企業(yè)市場，發(fā)放小微企業(yè)貸款，進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題。