擴(kuò)產(chǎn)潮將對光伏行業(yè)投資帶來何種變局?

福萊特近日披露其非公開發(fā)行獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的消息。公司稱將募資不超過20億元，用于建設(shè)年產(chǎn)75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項目等。

光伏企業(yè)近年來加速上市，并不斷融資擴(kuò)產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年四季度光伏行業(yè)將創(chuàng)下史上最大擴(kuò)產(chǎn)季，同時2020年也將成為史上最大擴(kuò)產(chǎn)年度。擴(kuò)產(chǎn)潮將對光伏行業(yè)投資帶來何種變局?

資本助力行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)光伏上下游掀起的擴(kuò)產(chǎn)潮自2019年開始持續(xù)至今。從硅片、電池片到組件，以及輔料和設(shè)備企業(yè)都在擴(kuò)產(chǎn)，其中尤以電池片和組件環(huán)節(jié)為多。

上機(jī)數(shù)控子公司弘元新材最近獲得的大單特別多。11月至今其累計簽訂了約251億元(預(yù)計)的銷售訂單，合同執(zhí)行時間橫跨2021至2025年。

有實(shí)力承接超級大單，背后是資本助力。2018年底，上機(jī)數(shù)控上市，首發(fā)融資10億元。2019年6月發(fā)行可轉(zhuǎn)換債融資6.65億元;另外公司擬募集不超過30億元的定增方案，最近已獲受理。如果這筆融資順利實(shí)施，公司凈資產(chǎn)三年不到將翻8.34倍。這些募集資金，除了補(bǔ)充流動資金外，將用于(或計劃)擴(kuò)大再生產(chǎn)。

上市、融資、擴(kuò)產(chǎn)，上機(jī)數(shù)控的發(fā)展路徑，是行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的普遍操作。2020年以來至少9家光伏企業(yè)在A股上市，這是該行業(yè)上市家數(shù)最多的年份，也是IPO首發(fā)融資最多的年份。企業(yè)大量上市后，推動了光伏行業(yè)融資創(chuàng)新高。

上證報資訊顯示，2020年至今，52家光伏上市公司實(shí)現(xiàn)融資339.85億元，同比增長15%。2019年，光伏上市公司融資也高達(dá)近300億元。

大量融資用于擴(kuò)產(chǎn)后，光伏行業(yè)產(chǎn)能急劇膨脹。光伏行業(yè)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)SOLARZOOM新能源智庫數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，四季度以來單晶硅片、電池片和組件當(dāng)季新增產(chǎn)能分別為38GW、69GW和69GW，已經(jīng)創(chuàng)下史上季度最高;2020年末，單晶硅片、電池片和組件產(chǎn)能預(yù)計分別達(dá)到217 GW、291 GW、269GW，與上一年相比分別增長78%、62%和60%，創(chuàng)下史上年度最高。

SOLARZOOM副總裁馬弋崴認(rèn)為，四季度行業(yè)加劇擴(kuò)產(chǎn)的原因，除了上市公司大幅融資外，還與四季度需求旺盛、行業(yè)利潤處相對高位，以及全球各國政府提出碳中和目標(biāo)，增加了行業(yè)信心有關(guān)。

不過，一大波新增產(chǎn)能投放市場后，供過于求壓力漸顯。馬弋崴預(yù)測，明年硅料、硅片、電池和組件各環(huán)節(jié)將全面過剩，其中硅料過剩較小，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈中除硅料外將較難保持利潤。光伏玻璃方面，考慮到明年初的新增產(chǎn)能，2021年不會出現(xiàn)持續(xù)供不應(yīng)求。